日升策略 DRAM龙头长鑫科技完成A股IPO辅导备案

　　证监会网站显示，近日，长鑫科技集团股份有限公司首次公开发行股票并上市辅导工作顺利完成。

图片来源：证监会网站

　　辅导报告显示，长鑫科技上市辅导于7月7日启动，由中金公司与中信建投证券联合开展，辅导时间自7月至9月。

　　长鑫科技注册资本高达601.9亿元，目前无控股股东，其第一大股东为合肥清辉集电企业管理合伙企业（有限合伙），直接持有公司21.67%股份。

　　长鑫科技核心主体即长鑫存储，据长鑫存储网站介绍，公司专注于动态随机存取存储芯片（DRAM）的设计、研发、生产和销售。公司创立于2016年，总部位于安徽合肥，在国内外拥有多个研发中心和分支机构。长鑫存储的技术团队拥有丰富的技术研发经验和创新能力，已推出多款DRAM商用产品，广泛应用于移动终端、电脑、服务器、虚拟现实和物联网等领域。

　　其发展历程显示，2017年3月，合肥基地一期项目开工建设，2018年7月验证投片，2019年9月，与世界主流产品同步的8Gb DDR4亮相世界制造业大会，2019年11月获得首笔订单。2020年6月、2021年12月，先后启动北京DRAM项目一二期，2022年北京DRAM项目一期试产线通线，合肥DRAM项目二期主厂房封顶，产能不断扩充。

　　东方证券认为，作为DRAM产业链核心企业，长鑫科技有望通过上市融资实现业务扩张，全面利好产业链上下游。据市场分析机构Counterpoint预测，长鑫存储今年将在去年大幅增产的基础上产能进一步增长近50%；到今年末，长鑫按比特出货量计算的市占率将从一季度的6%提升到8%。长鑫存储今年DDR5/LPDDR5的市场份额预计将从一季度的1%左右分别提升到7%和9%。

　　DRAM芯片广泛应用于服务器、智能手机、PC电脑等领域，具有极高的技术和资金壁垒，但市场高度集中。

　　长鑫存储的创立发展，离不开兆易创新创始人朱一明的推动以及合肥市政府的助力。据媒体报道，其从成立之初就瞄准了世界前沿工艺，避免与先发者拉开太大差距。合肥产投总经理袁飞坦言，项目总投资超千亿元，仅一期先行投资就高达180亿元，短期没有回报，还需要持续投入研发。

　　天眼查资料显示，长鑫存储获得多轮融资，除国家大基金的战略加持外，长鑫存储还吸引了小米科技、美的、阿里巴巴、腾讯投资、TCL创投、中邮保险、建信股权、人保资本等十余家机构的投资。

　　兆易创新也对长鑫进行了多次股权投资。2024年3月，兆易创新宣布以自有资金15亿元参与长鑫科技当时新一轮的股权融资，增资完成后，兆易创新将持有长鑫科技约1.88%的股权。根据公告，长鑫科技当时融资投前估值约1399.82亿元。